一、行情回顾
长江综合电池级碳酸锂（99.5%）报140000元/吨，较前一交易日上涨1000元/吨；工业级碳酸锂（99.2%）报137000元/吨，上涨1000元/吨；电池级氢氧化锂报128250元/吨、上涨750元/吨，工业级氢氧化锂报117750元/吨、上涨750元/吨。现货市场询单增多，下游正极材料厂逢低补库意愿抬升，但贸易商挺价与买方压价并存，实际大单成交仍需议价。
国内期货方面，碳酸锂主力LC2609今开139720元、最高144300元、最低138320元、收盘143220元（昨结139580元），较昨结上涨3640元（+2.61%），持仓306231手、日增仓-9640手、成交量165291手，结算价141640元。
原料端，6%锂精矿价格报2065美元/吨，与前一日持平。
二、驱动因素
宏观面，美伊谈判出现积极进展、霍尔木兹海峡重开预期升温，隔夜WTI原油主力大跌逾5.6%至75.77美元/桶，能源价格回落带动通胀预期同步降温；美联储FOMC维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，美国二季度GDP增速大幅不及预期，美元指数承压走弱，为有色金属整体估值提供支撑。
基本面看，强现实与弱预期的深度博弈仍在延续。现实端偏强：据统计，碳酸锂周度总产量22841吨、环比减少1027吨，其中辉石提锂11775吨（环比-734吨）、云母提锂2405吨（环比-340吨）；库存端持续去化，现货库存降至83587吨、环比减少3324吨，其中下游库存47493吨、环比大减3215吨。需求端，磷酸铁锂周度产量121880吨、环比增加950吨，三元材料周产19677吨、环比小增，储能排产维持高景气，8月起"金九银十"备货周期启动，下游排产环比有望提升。预期端偏弱：据了解，江西复产推进令供应快速补充预期升温，津巴布韦锂精矿将于8月持续抵港，远期供给增量确定性增强；同时锂电池消费税政策明确自9月1日起征收，市场担忧成本抬升长期压制终端需求。资金面，今日大幅减仓上行，空头止损离场特征明显。
三、CCMN小结
现货站上14万关口、下游刚需补库跟进，去库通道与旺季预期构成价格底部支撑。但远期供给宽松与消费税落地预期压制上方空间，短期碳酸锂料维持宽幅震荡，关注津巴布韦到港量与正极排产兑现度。
