硅锰合金跌势何时休？成本支撑失守及需求旺季落空 短期下跌空间还有多大？

霍尔木兹海峡局势骤紧！油价冲至五个月高位，硅锰合金行情突现关键拐点？10 月 20 日硅锰主力合约震荡走弱，最高触及5882元/吨，最低触及5808元/吨，下跌74元，跌幅为1.26%，多空博弈正式进入白热化窗口期。国际端地缘冲突持续推高能源运输溢价，美联储加息预期反复压制大宗商品情绪；国内钢铁产能置换新政加码落地，节能降碳三年改造全面推进，下游钢企刚需采购与锰矿成本支撑形成激烈拉锯。本轮硅锰合金震荡是抄底良机还是下跌开端？是成本托底企稳还是需求破位下行？