碳酸锂期现双强！金九银十遇上政策东风，碳酸锂价格持续回暖

长江有色金属网数据显示，2025年9月16日，长江综合电池级碳酸锂均价72700元/吨，工业级碳酸锂均价71000元/吨，双双较前一日上涨600元/吨。期货市场方面，主力合约收涨1.3%至73180元/吨，盘初一度冲高至7.5万元/吨，后震荡回落。

需求端：新能源汽车与储能双轮驱动

据中汽协数据，2025年1-8月我国新能源汽车国内销量占比达52.2%，首次实现连续两个月超50%的渗透率，全年预计突破50%。8月单月，新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆，同比分别增长27.4%和26.8%。动力电池需求中，磷酸铁锂排产环比增6%至33.5万吨，三元材料因高镍需求增长环比增3%，带动碳酸锂周度消耗量超2万吨。储能端，家庭储能与风光配储需求维持高增长，进一步夯实需求韧性。

供给端：产能出清与库存去化

供给端呈现结构性收缩特征。政策层面，工信部提升锂产业产能标准至2万吨/年，加速淘汰高成本落后产能；江西矿权变更审查（9月30日截止）或引发局部停产，叠加非洲矿等高成本矿减停产，推动供给弹性收敛。库存方面，截至9月12日，碳酸锂总库存13.85万吨，较前一周下降1580吨，延续去库趋势。国储局动态收储机制形成价格托底，而盐湖提锂与再生锂技术突破，进一步挤压高成本矿空间。

政策与期货：反内卷情绪与资金博弈

反内卷政策深化背景下，焦煤、玻璃等商品上涨带动碳酸锂期货情绪升温。9月16日盘初，受资金涌入影响，碳酸锂主力合约快速冲高至7.5万元/吨，后因部分资金获利了结震荡回落。政策端，江西矿权审查、产能规范及国储收储形成“政策组合拳”，既抑制过度竞争，又稳定市场预期。

龙头布局：技术优势与产能扩张

行业龙头加速产能与技术布局。宁德时代与龙蟠科技签署磷酸铁锂采购协议，2026-2031年合计采购15.75万吨，总销售额超60亿元，锁定海外产能。赣锋锂业则通过整合阿根廷盐湖与马里Goulamina锂矿，资源自给率超50%，其固态电池技术已实现500Wh/kg级产品小批量量产，能量密度与安全性领先。

未来展望与风险提示

短期看，碳酸锂价格或维持7-9万元/吨区间波动，受政策情绪与资金博弈影响显著；中期（2026-2027年），高成本矿淘汰后或现供需紧平衡，价格中枢6.5-8.5万元/吨；长期（2028年后），固态电池量产与人形机器人需求拉动下，价格中枢或上移至10-12万元/吨。需警惕政策反复、钠电池技术替代及期货杠杆风险。

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