锑价失守10万元关口！1#锑单日下挫4000元，战略小金属分化加剧

10万元/吨的心理关口，锑价只用单日便告失守。10月14日，长江现货1#锑均价报96000元/吨，较上一交易日下跌4000元；2#锑均价同步回落至93000元/吨，跌幅同为4000元；长江综合三氧化二锑99.8%报价下探85500元/吨，再跌2000元。锑系品种由此集体跌破前期僵持平台，成为当日小金属板块跌幅居前的主力，而其余品种多数按兵不动，板块内部的强弱分化被迅速放大。

据CCMN平台10月14日报道，长江有色金属现货行情显示锑系全线走弱，而板块内其他品种大多按兵不动——铋报130000元/吨、锗报27200元/千克、镓报1760元/千克、碲报815元/千克，报价均与上一交易日持平，铟报5200元/千克、小幅回落70元。这种锑独跌、余者稳的分化，根源在于锑的供需同步失去支撑。矿端方面，前期受环保检查与品位下降推动的减产题材逐步被市场消化，新到货源的补充令现货流通量回升；需求端方面，锑的主要下游为阻燃剂与铅锑合金，光伏玻璃澄清剂用焦锑酸钠的增量至今未形成规模采购，下游以按需接货为主，缺少主动补库意愿。从成本端看，国内锑冶炼多以自产矿与外购矿混合投料，矿价黏性使冶炼利润被持续压缩，价格下行阶段更易出现集中出货。期货维度上，锑虽无自有合约，但与之关联的光伏链条仍在承压，多晶硅2611合约最新价格34950元/吨，较上一交易日结算价上涨95元（更新时间：11:30），产业链整体氛围尚未转暖，难以对锑价形成反向牵引。库存与基差同样偏空，持货商在破位后倾向加快出货、兑现利润，贸易商接货意愿偏低，现货升水收敛，市场短期缺乏承接力量。

综合来看，矿端供应边际回升与下游采购迟滞共同作用，令锑价在10月14日完成向下破位，短期或延续偏弱震荡，前期的10万元/吨关口已由支撑转为阻力。后续需重点跟踪：矿端是否因价格回落而再度收紧出货节奏，下游阻燃剂与光伏玻璃能否在年末集中补库。若上述条件均无起色，锑系价格重心仍有下移空间，而持稳的铋、锗、镓、碲是否被拖入补跌，将是观测小金属整体情绪的关键窗口。