铋价疯涨1.95 万！半导体 + 光伏需求成最强推手，后市能冲 20 万吗？

据长江有色金属网数据显示，2026年1月29日，长江综合1#铋均价报160500元/吨，较上一交易日大幅飙升19500元，单日涨幅显著；从月度表现来看，较月初134500元/吨的价格相比，累计上涨26000元，涨幅高达19.3%，价格创近期新高。当日大宗商品市场普涨，黄金、铜、白银等品种同步刷出历史新高，有色板块资金净流入达45亿元，市场做多情绪为铋价暴涨提供了强劲的氛围支撑。

综合当日权威经济数据、行业信息及市场反馈，1月29日铋价的暴涨是宏观情绪、供需失衡与龙头企业动态共振的结果。

宏观层面，当日美元指数延续跌势，下跌0.3%，创去年4月以来最差单月表现，美元走软使以美元计价的稀有金属对全球买家更具吸引力，大量避险与套利资金涌入有色金属板块。同时，围绕伊朗的地缘政治紧张局势升级，加剧了市场对大宗商品供应链的担忧，进一步推升了铋等战略稀有金属的估值溢价。此外，美联储维持利率不变的决定，强化了市场对流动性宽松的预期，为大宗商品价格上行奠定了宏观基础。

供给端的刚性约束是铋价持续上涨并触发单日暴涨的核心根基。中国作为全球铋产量占比超80%的核心供应国，2025年起实施关键矿产出口管制政策，叠加国内铋精矿原料紧缺，冶炼企业产能增量受限，全球铋市场供应缺口已达1500-2000吨/年，且海外新建产能需3-5年才能形成有效补充。从当日行业动态来看，国内铋主产区湖南、江西等地部分冶炼企业因原料采购困难，维持低负荷生产，市场流通货源持续偏紧，库存处于历史低位，叠加春节前下游备货需求集中释放，进一步加剧了供需矛盾，为价格暴涨提供了直接支撑。

需求端的爆发式增长的是驱动铋价月度涨幅近20%的关键动力，尤其是新兴领域需求的快速放量重塑了行业估值逻辑。从行业结构来看，半导体封装（占比25%）、光伏TEC、量子计算冷却剂等新兴领域需求增速超15%，其中日本市场半导体靶材需求占比超30%，高价接受度领先。当日龙头企业动态也印证了需求的旺盛：铋产业链核心企业先导基电，在实控人朱世会全面掌控后，聚焦“稀散金属材料+半导体装备”双核心战略，推动铋靶材与旗下凯世通离子注入机形成产业闭环，其铋产品已进入核心半导体客户供应链，相关业务增长预期显著。同时，传统化工、医药领域需求稳步复苏，进一步夯实了需求基本面。

对于铋价未来走势，业内及机构观点普遍偏向乐观。短期来看，1月以来有色金属板块整体情绪向好，美元走弱与地缘风险升温的格局短期难以改变，叠加春节前备货需求尚未完全释放，铋价有望依托供需紧平衡格局，延续强势上行态势。从中长期维度看，全球铋供应缺口将持续存在，叠加半导体、光伏等新兴领域需求的确定性增长，行业基本面持续改善，东方财富网等平台分析指出，铋价中长期有望突破18-20万元/吨，创历史新高。

需要注意的是，短期铋价涨幅过大，部分获利资金可能选择套现离场，引发价格阶段性波动。此外，若铋价持续大幅上涨，可能刺激国内部分闲置产能复产，缓解供应紧张局面；宏观层面美联储货币政策后续调整、全球经济增速放缓等因素，也可能对大宗商品市场整体情绪产生扰动，间接影响铋价走势。同时，先导基电等龙头企业关联交易中的利润截留问题，也可能引发市场对行业盈利真实性的担忧，需警惕相关风险。

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