“关税闪电”劈向印度：美印贸易裂口或将震动全球供应链？

过去七天，白宫以印度“继续大量进口俄油”为由，宣布将对印度商品加征新一轮关税。此前，印度输美商品已被课以较高税率；此番加码，相当于在现行基础上再添一道壁垒。

影响正迅速扩散，一方面，印度对美出口占其总出口近两成，关税抬升后，纺织品、药品、汽车零部件等大宗货类面临利润压缩，部分订单已开始向越南、印尼转移。

另一方面，印度炼油企业已小幅下调俄油采购量，俄印长期供油合同虽未中断，但折扣力度收窄，意味着印度原油进口成本正在抬升。

而目前消息来看，美印第五轮贸易谈判无果而终，农业与乳制品市场准入仍是死结；印度国内选情敏感，短期内让步空间有限，谈判窗口或继续延后。

全球视角下，美印摩擦使“友岸+近岸”布局再添变数。南亚供应链成本曲线整体右移，东南亚及墨西哥成为承接产能的潜在赢家；原油贸易流向微调，中东对印增供、对欧减供，或加剧欧洲炼厂季节性检修前的原料紧张；投资者正重新评估印度出口导向型企业的盈利模型，相关股指出现资金净流出。

未来一至两个月，若谈判僵局未破，印度对美出口增速可能进一步放缓；而东南亚替代工厂的加班排产，或将成为国际财经频道下一幕的主角。

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