温和托底与结构向新：7月政治局会议定调下的8月金属博弈

7月30日的中央政治局会议为下半年宏观经济定下了“温和托底”与“结构向新”的基调。会议延续了“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”的双宽松思路，强调加快存量政策落地，并适时推出增量政策。这并非一场大水漫灌式的强刺激，而是通过新基建、AI算力投资以及资本市场改革，精准滴灌实体经济。随着8月的到来，市场正处于传统淡季的最后关卡，即将步入“金九银十”的旺季预期窗口。在政策预期与基本面修复的双重博弈下，大宗商品板块将迎来结构性分化。