日本四季度原铝升水下调：区域溢价回落下的伦沪铝市博弈与趋势研判

近期，全球头部铝生产商向日本买家提出2026年四季度原铝发货升水报价为310美元/吨，较三季度实际敲定的395美元/吨大幅回落22%。作为亚洲非俄铝现货定价的基准锚，日本MJP（Main Japanese Premium）升水的边际回落，不仅是亚太区域现货供需格局变化的缩影，更将通过内外盘联动机制对伦铝与沪铝的定价逻辑产生差异化影响。