突发！6 月 29 日午间高碳锰铁现货报价全线走弱，长江综合 FeMn65 均价报 5450 元 / 吨、FeMn75 均价报 6450 元 / 吨，两大品种单日同步下调 50 元 / 吨，黑色合金板块突现回调信号，背后是全球宏观转向与产业基本面的双重共振。
国际层面，美联储与欧央行行长讲话将定调下半年利率路径，市场提前进入观望模式，工业品多头资金主动减仓。美元指数日内窄幅震荡于 101.3 关口，美股科技股延续回调，上周纳指累计大跌 4.6%，工业材料板块领跌标普 500，大宗商品整体风险偏好降温。叠加美伊多哈会晤在即，霍尔木兹海峡通行风险消退，地缘溢价快速退潮，进一步削弱黑色系避险支撑。国内层面，央行大额逆回购平稳半年末流动性，但需求结构分化显著，1-5 月高端制造物流需求增超 15%，传统资源品类持续低位，钢厂盈利收窄后压价采购意愿增强，直接拖累合金现货报价。
供需弱平衡难破 产业链利润层层承压
供给端，国内主产区高碳锰铁开工维持平稳，炉窑重启成本偏高导致企业减产意愿不足，整体供应弹性充足，社会库存去化节奏缓慢。需求端，下游粗钢产量高位但增量有限，钢厂普遍采用 “长协锁量及零星补采” 策略，6 月主流钢招价格率先下行，对现货形成明确价格指引。
产业链全线利润收缩：上游进口锰矿港口库存高位，报价持续阴跌，成本托底力量弱化；中游合金厂贴近成本线运营，议价能力持续走弱；下游钢厂终端需求复苏乏力，层层压价传导下，高碳锰铁呈现易跌难涨格局。
短期前瞻：震荡磨底 静待需求拐点
国际宏观前瞻：本周美国 PCE 通胀数据与央行论坛讲话将决定全球流动性方向，偏鹰信号将助推美元反弹，继续压制工业金属估值。国内宏观前瞻：7 月钢厂集中招标是短期关键节点，稳增长政策落地节奏决定需求修复力度。
价格走势预测：短期高碳锰铁将维持弱势震荡，在成本线附近反复博弈，下行空间受锰矿成本约束，上行动能需等待终端需求实质性改善。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，部分文段AI梳理，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
