长江铜价copper.ccmn.cn短评：强美元施压，隔夜伦铜微跌0.04%；麦格理警示本轮铜价上涨非基本面驱动，短期存回调风险，但低库存与矿端偏紧形成支撑，今现铜或上涨。
【铜期货市场】强美元施压，隔夜伦铜进入横盘区间震荡休整，尾盘收出一根阴影线，最新收盘报价13479美元/吨，收跌6美元，跌幅0.04%，成交量20636手增加6152手，持仓量247371手减少172手；晚间沪铜跳空高开，盘面维持偏强运行姿态；主力月2608合约最新收盘价报103700元/吨，涨410元，涨幅0.40%。
伦敦金属交易所（LME）7月11日伦铜最新库存量报305200吨，较上个交易日减少1300吨，跌幅0.42%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力 2608合约早盘高开，09:01最新开盘价报 103820 元/吨，涨530 元。
宏观层面，7月13日伊朗外长阿拉格齐表示，霍尔木兹海峡通航管理及船舶通行事宜将继续与阿曼在政治和技术层面磋商；只要通航风险未实质缓解，高油价、美债收益率与强势美元将形成三重压制，铜价难以走出修复行情。市场因油价冲击迅速转向鹰派定价——芝商所FedWatch显示9月加息概率升至约75%，美联储理事沃勒明确表态若通胀仍远高于2%可能需在"近期"加息。本周美国将密集公布6月CPI、PPI、零售销售及初请失业金等关键数据，为通胀传导效应定调。美元指数周一涨0.34%刷新一周高点至101.32，美债收益率大幅攀升——10年期至4.618%（近两月新高）、2年期触及2025年2月以来高位，收益率曲线走陡体现短期加息压力定价。与此同时，麦格理7月11日称，当前铜价上涨更多反映投资情绪、资金流动及贸易政策预期而非真实供需紧张，价格已明显领先实体表现，短期存回调风险；全球并不缺铜，未来数年供应过剩预期下短期供应难耗尽，进一步牵制铜价上行空间。
国内层面，7月13日下午，李强总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，部署下半年经济工作，锚定全年目标、夯实“十五五”开局根基，聚焦高质量发展，强化逆周期调节，统筹存量增量政策，多维度释放内需、优化供给、稳岗稳企。
产业基本面“矿紧锭紧”格局未改。矿端：必和必拓出售智利基础设施资产加码铜矿布局；刚果税务风波升级查封嘉能可Kamoto办公点（暂未影响生产）凸显矿企与政府关系紧张。智利国家铜业委员会数据：5月Codelco产量10.63万吨（同比-18.3%），Escondida 10.88万吨（同比-17.6%），Collahuasi 3.1万吨（同比-19.3%）。Frank Giustra指出全球仅剩四座未开发世界级铜矿，大型项目从发现至生产需10-20年，到2050年或需每年新增六座同规模矿山。国内铜精矿现货TC周指数降至-134美元/干吨，年中长协首改指数联动定价确认矿端强势。冶炼端：哈萨克斯坦暂停硫磺出口使湿法酸缺预期强化、火法靠硫酸高价维持高开工，冶炼利润进一步压缩；国内6月电解铜因检修高峰（约7.6万吨）环比同比双降，再生铜受合规检查持续紧缺，冶炼厂采购理性、贸易商挺价，短期TC低位震荡。库存端：截至7月10日当周上期所铜库存大降18.26%至10.03万吨（六个半月新低），受台风预期延误进口到货+国产偏少+下游逢低采购、出库多于入库；LME铜库存同步降至30.52万吨（四个月低点，注销仓单占比~35%）封底；COMEX铜库存再创新高至67.65万短吨（关税悬疑虹吸效应）。需求端：7月传统淡季加深，线缆与空调排产走弱、地产链低迷，下游畏高仅刚需；但交割前夕月差转升水扩大使现货货源紧张度升级、持货商惜售升水走扩，AI算力基建、电网升级及新能源车订单提供底线支撑。
综合来看，强美元与麦格理警示非基本面驱动使铜价上行受限，美伊局势升级重燃通胀忧虑、风险偏好不佳；但矿紧（TC/-134美元/干吨）、国内检修减产、社库续降（上期所10.03万吨、LME 30.52万吨）及新兴需求韧性封底，美国精铜关税悬疑或催生年内第三高点。市场易受中东、贵金属及半导体波动扰动，倾向暂以震荡对待，上沿短线关注10.45万阻力。今现铜或上涨。
今日价格运行区间或在10.30万-10.45万。
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