长江有色：现货支撑减弱及下游刚需消费低迷 6日铜价或下跌

长江铜价copper.ccmn.cn短评：伦铜库存激增叠加美元走强，隔夜伦铜收跌0.76%；中国铜冶炼产能持续扩张且加工费呈回升态势，现货支撑减弱及下游刚需消费低迷，今现铜或下跌。

【铜期货市场】伦铜库存激增叠加美元走强，铜价上方压力增大。隔夜伦铜震荡走软，最新收盘报价9635元/吨，收跌74美元，跌幅0.76%，成交量18753手增加4937手，持仓量265284手减少1316手；晚间沪铜低开后窄幅走弱，主力月2509合约最新收盘价报78070元/吨，跌410元，跌幅0.52%。

伦敦金属交易所（LME）8月5日伦铜最新库存量报153850公吨，较上个交易日增加14275公吨，涨幅10.23%。

长江铜业网讯：今日沪铜低开，09：01主力月2509合约开盘价价报78120元/吨，跌360元。产业端，尽管铜精矿供应持续紧张且加工费（TC/RCs）大幅下滑，但中国铜冶炼产能持续扩张，近期产量屡创新高，不过这种扩张韧性或已接近极限，因相关问题正加剧经济通缩压力。当前冶炼厂利润已陷入深度亏损，但过去一个月铜精矿现货加工费出现回升迹象，表明冶炼厂或已启动产能调整以适应原料供应变化。需求端正值行业淡季，现货支撑减弱及下游刚需消费低迷，导致现货升水阶段性承压明显。对于当前宏观局势来看，美联储高层面临人事调整，为铜价增添变数：特朗普宣布将很快公布美联储理事库格勒的临时接替人选，并考虑四名候选人接替鲍威尔，排除财长贝森特接任可能。市场预计新任理事及主席或倾向鸽派政策，压低美元及美债收益率，为铜价提供上行动力。综合来看，海外精矿维持紧缺，伦铜库存激增且国内库存小幅累积，进口到港量持续增加，紧平衡格局略有转松。短期在宏观不确定性及供需双弱压力下，今日现货铜价或承压下跌。

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