期货双涨现货锁平！唐山炉料期现背离，钢厂吨钢毛利修复卡在成本刚性

唐山炉料的账本，今天出现了一道裂口。一边是现货17个口径中16项纹丝不动、只有炼钢生铁悄悄回落10元，另一边是期货盘面上铁矿石与焦炭携手翻红——原料端的期现背离，比前几日的共振走弱更耐人寻味，也让钢厂的吨钢毛利账本再度充满悬念。

把现货报价铺开来看，今日唐山炉料几乎是一张静默的图谱：钢坯150*150报3050元/吨（另一口径报2920元/吨）、165*225报2950元/吨，焦炭二级报1930元/吨、准一级报2020元/吨，两档均持平；铁精粉迁安65-66品位报680与880元/吨、唐山本地报670与890元/吨、滦县报840元/吨，迁安、唐山与滦县之间最高160元的区域价差稳稳锁死；废钢三档重废>6mm报2110元/吨、中废>4mm报1460元/吨、统废报1650元/吨，球团矿62-63品位迁安报1030元/吨，原矿唐山30-32品位报160元/吨、遵化27-28品位报130元/吨，全部无变动。唯一的松动来自炼钢生铁L8-L10，报2600元/吨、较前一交易日回落10元，这也是17个口径中唯一一处让利。与之形成反差的是期货盘面的暖意，铁矿石2701合约最新价格667.0元/吨，较昨结665.0元上涨2.0元（更新时间：12:27），今开662.0元、最高668.0元、最低660.0元，持仓628349手；焦炭2701合约最新价格1922.0元/吨，较昨结1892.0元上涨30.0元（更新时间：12:27），今开1913.5元、最高1945.0元、最低1913.5元，持仓45317手。现货锁平、期货双涨，意味着盘面资金对原料后市的偏多预期，暂时还未能撼动现货报价体系的刚性。

综合来看，期货双涨与现货死锁的期现背离，把钢厂吨钢毛利修复的窗口卡在了原料报价的刚性上——焦炭双档锚定、铁精粉价差锁死、废钢三档走平，让成本曲线缺乏向下松动的空间，炼钢生铁跌10元带来的微弱让利，根本不足以对冲盘面原料涨价的预期。后续需重点关注铁矿石2701能否守住660元/吨低点、焦炭2701在1945元/吨高点后的承接，以及现货铁精粉与焦炭报价会否被盘面暖意撬动；若现货继续死守、期货涨势延续，炉料定价权短期仍偏向原料供应商，钢厂的毛利修复恐怕还要在成本刚性中继续找寻突破口。