1#钴单日暴跌8000元！钴盐全线走弱而钴酸锂死守，电池材料冷热两重天

钴价今日上演高台跳水！长江现货1#钴均价272000元/吨，单日重挫8000元、跌幅逼近3%，成为新能源金属现货盘面跌幅最深的品种；与此同时镍系并未同步塌陷，1#镍报126850元/吨仅小跌800元、硫酸镍31500元/吨持平，钴镍走势的分化瞬间点燃市场话题，也让电池材料内部的冷暖对比更加清晰。现货盘的急跌与期货缺位形成反差，令交易员把目光重新投向钴的原料端。

钴盐链条的走弱更具系统性。长江综合数据显示，氯化钴76000元/吨跌250元、硫酸钴62300元/吨跌150元、氧化钴219000元/吨跌500元、电池级四氧化三钴255000元/吨更跌2500元，从原料到前驱体价格全线回撤，折射出钴原料供给阶段性宽松与下游正极备货谨慎的现实。钴盐的连续下调亦压制了回收端挺价意愿，废旧电池拆解出的硫酸钴报价同步松动。与之形成对照的是终端材料端的相对韧性：钴酸锂4.2V守稳305500元/吨、4.5V维持318500元/吨，动力型磷酸铁锂54350元/吨、储能型53050元/吨均无变动，说明钴盐下行尚未顺畅传导至正极成品，产业链利润正卡在中间环节重新分配。以1#钴272000元与钴酸锂305500元的比价衡量，正极端的利润空间并未随原料走弱同步打开，前驱体议价能力偏强。需求结构上，三元电池对钴的边际拉动弱于磷酸铁锂的放量节奏，前驱体厂按需采购、不愿累库，令钴价缺乏上行动能，而硫酸镍31500元/吨的持稳又反衬出镍系需求的相对扎实。

综合现货与盘面来看，钴系内部裂口仍在拉大，原料松而成品稳的格局短期难破；后续须盯住钴原料进口到港节奏与三元前驱体排产变化，若备货回暖，1#钴272000元一线或成多空分水岭，否则钴盐弱势或继续向下游缓慢渗透，正极成品端的守稳也将面临越来越大的成本传导压力。从中期看，钴的定价权重正从原料端向中间品与废料回收迁移，城市矿山的供给增量若如期释放，钴盐的宽松基调或进一步固化。