长江铜价copper.ccmn.cn短评：美指高位回落增强以美元计价金属的吸引力，隔夜伦铜涨 0.62%；中国 12 月精炼铜产量创新高、终端低消费、累库，但宏观缓和提振，今现铜或上涨。
【铜期货市场】美指高位回落增强以美元计价金属的吸引力，隔夜伦铜触底反弹收涨，最新收盘报价12840美元/吨，收涨78美元，涨幅0.62%，成交量28201手增加4664手，持仓量315921手增减少1559手；晚间沪铜低开走弱，主力月2603合约最新收盘价报100270元/吨，涨430元，跌幅0.43%。
伦敦金属交易所（LME）1月22日伦铜最新库存量报168250公吨，较上个交易日增加8850公吨，涨幅5.55%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力2603合约高开，开盘价报101180元/吨，涨480元。
宏观层面，周三，美国总统特朗普排除动用武力占领格陵兰岛的可能性，并表示 2 月 1 日起不再对欧洲盟友加征关税。同时，美国提出对格陵兰岛“全面且永久性准入”，此消息缓和了跨大西洋关系紧张局势，提振美国股市，带动风险资产回归、资金回流，利好铜价。在 2026 年达沃斯世界经济论坛上，中国经济增长稳定为世界经济提供“稳定锚”。近期中国高层持续释放政策利好，提振市场多头做多情绪。
基本面方面，供应端受印尼、智利矿山事故及罢工影响，矿紧局面延续。尽管力拓、必和必拓上调铜产量指引，中国 12 月精炼铜产量创新高，但全球铜矿产量增速总体低于需求增速。此外，秘鲁 2025 年 11 月铜产量同比下降 11.2%，智利推迟 600 万吨年产量目标，进一步加剧供给紧张，支撑铜价保持历史高位区间运行。不过，近日上期所将铜期货保证金比例调至 10%，COMEX 库存超 55 万短吨，国内需求疲弱致社库持续累积，LME 库存也现回升态势，进一步压制铜价突破前期高点。需求端，清洁能源基建加速，2025 年充电设施总量突破 2000 万枪，新型储能装机超 1 亿千瓦、占全球 40%；高技术制造业需求强劲，AI 算力、机器人减速器等产品产量高速增长，为铜消费提供广阔的空间；但海关总署数据显示，12 月精炼铜进口量同比下降 27%，铜矿砂进口增长 7.32%，显示产业链弱中有韧性。现货市场则反馈不佳，高价拿货意愿弱，且临近节前累库明显，需求预计后置，交易氛围难提升，铜价上方承压。
综合来看，国内终端消费低、累库施压，但宏观缓和提振，今现铜或上涨。
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