矿端风暴突袭！氧化铝期货创两月新高，几内亚减产传闻引爆多空对决

5月20日，氧化铝期货市场掀起“矿端风暴”！几内亚矿山许可证风波叠加国内检修潮，期货价格强势突破两个月高位，多空资金激烈博弈。本文深度解析现货偏紧背后的供需逻辑、突发事件对情绪的催化作用，以及新投产能释放带来的长期压力，为您揭秘氧化铝市场的“危”与“机”。

【一】、现货紧缺+去库支撑，氧化铝期货上演“逼空式”上涨

近期氧化铝市场呈现“供需错配”的典型特征：

1、检修潮席卷：国内多家氧化铝厂集中检修，导致现货供应阶段性收紧，下游铝厂采购难度上升。

2、库存加速去化：社会库存持续下降，现货价格反弹直接传导至期货盘面，推动主力合约连续攀升。

3、技术面突破：5月20日早盘，氧化铝期货价格创逾两个月新高，多头资金借势推涨，但需警惕超涨后的回调风险。

【二】、几内亚“黑天鹅”引爆情绪，实际影响几何？

周五夜盘后，几内亚政府撤销矿山采矿许可证的消息持续发酵，Axis矿区成为焦点：

1、事件核心：顺达（1300万吨/年产能）和中电十局（1000万吨/年产能）合计约2300万吨年产能受波及，预计影响后续800-900万吨氧化铝供应。

2、现实 vs 情绪：

短期无忧：国内铝土矿库存处于高位，短期供应冲击有限。

情绪引爆：市场担忧非洲供应扰动扩散，资金借机拉升盘面，但需警惕“预期差”修正风险。

亮点：此次事件暴露全球氧化铝供应链对几内亚的依赖，或成未来价格波动“导火索”。

【三】、供需天平倾斜：新投产能释放VS利润修复复产

尽管短期情绪主导市场，但长期供需格局暗藏变数：

1、供应压力递增：国内新投氧化铝产能持续释放，叠加行业利润修复（当前利润已回升至合理区间），停产企业复产动力增强。

2、需求韧性存疑：下游电解铝产能天花板约束明显，氧化铝需求增长空间受限。

3、矛盾点：现货偏紧与远期供应增量并存，市场呈现“短多长空”的分化格局。

【四】、技术面与策略：警惕情绪退潮，建议观望为主

1、价格走势：氧化铝期货主力合约突破关键阻力位，但超涨后需防范技术性回调，下方支撑位参考XX元/吨。

2、操作建议：

短线：几内亚事件持续发酵，多头可轻仓试多，但需严格止损。

中长线：新投产能释放预期下，逢高布局空单，关注供应端实际扰动情况。

风险提示：消息面驱动行情波动加剧，建议轻仓操作，避免盲目追涨杀跌。

【总结】

氧化铝市场正站在“情绪与现实”的十字路口。几内亚矿端风波虽点燃短期涨势，但供需宽松预期仍如达摩克利斯之剑高悬。投资者需紧盯国内检修进度、几内亚政策走向及新产能投放节奏，在波动中寻找确定性机会。