长江有色：美联储放鹰及月末资金回笼多头平仓 28日铅价或小跌

【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收跌，开盘报1935.5美元/吨，高点报1935.5美元，低点报1921.5美元，尾盘收于1930美元，跌2.5美元，跌幅0.13%；成交量5477手，持仓量183862手。国内方面因9月25日中秋假期内盘休市暂无夜盘数据更新。本交易日9月28日复市交易。

长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：美联储加息预期升温重锤大宗商品，9 月下旬美联储 10 月紧缩预期持续走高，多位官员释放鹰派通胀信号，10 年期美债收益率快速攀升，美元指数维持高位运行，直接压制以美元计价的工业金属估值，全球商品整体承压。美股资金持续转向科技成长板块，有色金属等周期类资产遭遇资金分流；叠加美国 “超级数据周” 开启，市场观望情绪浓厚，风险偏好回落。中东局势边际缓和推动地缘风险溢价出清，避险买盘逐步离场。国内月末资金回笼压力上升，期货多头集中平仓，叠加制造业需求预期偏弱，铅价随基本金属板块同步回落。

供需与产业链：供给增量释放 旺季需求成色不足
供应端，全球方铅矿、白铅矿、硫酸铅矿等原生铅矿产能稳步爬产，海外主力矿山产量持续释放；国内原生铅冶炼厂集中复产，再生铅端废电瓶、含铅废杂料原料紧张边际缓解，炼厂开工率小幅抬升，整体精铅供给增量逐步兑现。库存端，国内外显性库存仍处历史偏高水平，交割压力持续压制价格。需求端，“金九” 传统旺季兑现不及预期，下游铅酸蓄电池企业以刚需采购为主，国庆前备货已进入尾声，终端汽车、电动自行车电池出货平平，企业高价囤货意愿低迷，需求支撑乏力。

走势预测与操作建议
预计今日现货铅价波动区间为 16000-16300 元 / 吨，整体维持弱势震荡格局。操作上，短期可沿反弹轻仓试空，关注 16000 元 / 吨关键支撑位，跌破后下行空间将进一步打开；稳健投资者建议观望为主，等待美国核心 PCE 数据落地后再做布局，同时持续跟踪节后下游需求复苏力度。
（注：本文为原创分析，仅供参考，不构成投资建议。数据支持：长江有色金属网 www.ccmn.cn电话：0592-5668838）