长江有色：美伊对峙升级及印尼镍出口新政落地 13日镍价或小涨

镍期货市场：美伊冲突全面升级市场情绪谨慎，隔周伦镍微涨0.3%；伦镍最新收盘报16655美元/吨，上涨50美元，涨幅为0.3%，成交量6399手，国内市场，夜盘沪镍主力合约最新收报129010元/吨，上涨1000元，涨幅为0.76%。
伦敦金属交易所（LME）7月10日伦镍库存报274584吨，较前一日持平。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开 ；主力月2609合约开盘报128300元/吨较此前收盘上涨290元/吨，9：10分沪镍主力2609合约报128730元/吨，上涨720元，沪期镍高开高走，盘面维持高位运行；宏观面：美伊军事冲突全面升级，霍尔木兹海峡通航陷入僵局，全球能源与大宗商品市场避险情绪显著升温，石油供给风险重燃。国常会专项部署数字中国建设，加快新一代通信网、算力网落地，数字产业链景气预期持续提振。美元指数维持高位偏强走势，美股高位震荡内部分化。工业金属呈结构性分化行情，伦镍低位迎来反弹，印尼镍出口收紧强化供给收缩预期，叠加宏观环境边际回暖，镍价底部支撑增强，多空博弈趋于激烈。

全品类镍资源供需格局现状
红土镍矿受印尼年度开采配额缩减约束，高品位矿结构性偏紧，但市场存在补充配额放宽预期。硫化镍矿全球供应平稳，新增产能释放偏缓。高冰镍产量环比回落，转产镍铁比例提升。氢氧化镍钴受原料成本支撑，产能释放放缓，折扣系数持续收窄。再生镍供应增量有限，废料回收体系尚处扩张阶段，对原生镍替代效应偏弱。全球交易所显性库存处于高位，持续压制盘面。

产业链运行态势与短期走势预判
当前产业链呈现 “上游成本托底、中游开工分化、下游淡季磨底” 特征。镍铁冶炼端受矿价支撑报价刚性，下游不锈钢步入传统淡季，钢厂检修减产采购偏弱；三元电池需求稳健但增量有限，市场以刚需补库为主，供需呈现现实紧、预期宽松的博弈格局。短期伦镍有望维持震荡偏强走势，预计波动区间报128000元/吨-129000元/吨，上方核心变量为印尼补充配额落地量级，下方支撑来自宏观情绪修复与产业成本线。
（注：本文为原创分析，仅供参考，不构成投资建议。数据支持：长江有色金属网 www.ccmn.cn电话：0592-5668838）