CCMN国际市场：今日伦铝震荡上行荡，LME三个月北京时间15：04报于3168.5美元/吨，较上一交易日结算价涨15.5美元/吨，涨幅0.49%。
国内期货：今日沪铝主力2608合约早盘偏弱震荡，午后小幅反弹震荡；开盘价报23120元/吨，盘中最高23260元/吨，最低23075元/吨，昨日结算23225元/吨，尾盘收至23235元/吨，涨10元，涨幅0.04%；沪铝主力月2608合约全天成交105564手减少13171手，持仓量172021手减少13930手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格23150-23190元/吨，跌10元，贴水30-升水10，持平；广东现货23135-23185元/吨，跌20元，贴水35-升水15，持平；上海地区23140-23180元/吨，跌10元，贴水40-贴水0，持平。
宏观层面，美国6月核心PPI同比升4.7%，低于市场预期，表明在伊朗局势再度升级前，上游通胀压力已现缓解迹象。受此影响，市场进一步削弱对美联储7月加息的押注，美指走弱、美股走强，为铝价提供支撑。不过，美联储主席沃什在国会作证时警告，不应因通胀数据向好就宣布“抗通胀任务完成”。同时，美伊局势高度紧张，霍尔木兹海峡航运面临军事风险，国际能源供应短缺忧虑升温，加剧了市场对中东电解铝产能中断的担忧，限制了铝价的下行空间。
国内方面，今年上半年CPI同比上涨1.0%，其中二季度涨幅较一季度扩大0.2个百分点，连续三个季度回升。这既反映了国内消费需求的变化及前期整治“内卷式”竞争的成效，也受到国际大宗商品价格波动传导的影响。
产业基本面，海外方面，LME铝库存持续去化至2022年9月以来最低水平，为铝价提供支撑；但EGA复产快于预期及印尼新增产能逐步落地，使得供应短缺压力较上半年有所缓解，铝价上行驱动不强。国内方面，南方丰水期电价下调利好产能释放，但运行产能已逼近4500万吨天花板，增量受限；广西极端天气虽影响物流，但电解铝生产正常。据国家统计局数据，6月原铝产量398万吨（同比+4.7%），上半年累计2319万吨（同比+3.8%），供应端上方压力仍存。需求端淡季特征明显，铝加工龙头开工率降至约61%，现货由升水转为贴水，交投改善有限。但前期海外供给收缩使得内外比价利好铝材出口（上半年累计339.64万吨，同比增16.3%），叠加新能源车、储能维持高景气，构筑了需求韧性。社会库存虽持续去化，但绝对水平仍高于近年同期，对铝价上行驱动不强。成本端，受几内亚铝土矿进口放量及国内新产能投放影响，氧化铝行业由短缺转为过剩，价格向约2700元/吨的成本线靠拢。
现货市场，炼厂到货有限叠加库存去化，持货商挺价惜售情绪上升，但部分受看跌情绪影响选择下调出货。下游淡季效应显现，刚需成交乏力。午后期盘回升，持货商跟盘上调报价，下游虽有刚性需求但弹性补库减弱，贸易商多以压价贴水接货为主，整体成交力度不足，交投反馈偏差。
综合分析，宏观面多空交织，美国通胀数据走弱打压了7月快速加息预期，美指走弱为铝价提供支撑；同时，美伊地缘局势紧张既带来通胀隐忧，也提供了避险溢价，利好铝价。基本面近期变动有限，海外供应实际依然紧张，国内库存虽延续去化，但整体仍处于六年高位，限制了沪铝的上行空间。短期铝价大概率维持区间震荡，预计明日沪铝主力合约运行区间在22800—23300元/吨。
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