7月7日，国际油价延续弱势震荡——WTI原油收跌1.06%至66.29美元/桶，布伦特原油微跌0.32%至68美元/桶附近。短期弱势主因OPEC+超预期增产与地缘风险缓和的双重压制：沙特等8国宣布8月增产54.8万桶/日，叠加国际能源署警告2030年供应过剩170万桶/日，市场对长期过剩的担忧升温；但地缘博弈仍存变数，也门胡塞武装袭击以色列机场引发红海航运风险溢价波动，限制油价下行空间。
五大宏观焦点：政策与数据交织的多空角力
1. 美国关税倒计时：8月1日或掀全球贸易浪
特朗普政府计划8月1日起恢复4月2日关税水平，部分商品税率或高达70%。泰国、越南等国为避高关税加速谈判，承诺扩大美能源进口（如泰国增购液化天然气）。关税重启或推升全球通胀，压制原油需求预期；贸易摩擦升级则可能加剧避险情绪，形成“通胀-需求”两难博弈。
2. 金砖峰会释放能源合作新信号：新兴市场需求重构
巴西峰会通过《2025-2030年能源合作路线图》，推动电力互联、锂资源开发等领域合作。印尼、泰国等新成员加速新能源布局（如雅万高铁延伸项目、中企在泰投新能源工厂）。金砖国家占全球石油消费35%，其合作深化或重塑原油需求结构，长期利好油价。
3. 美联储政策观望期延长：降息推迟压制油价
6月非农新增14.7万人超预期，但薪资增速放缓至0.2%，市场对美联储降息预期从7月推迟至9月。7月10日货币政策纪要或释放鹰派信号，美元走强将直接压制以美元计价的原油价格；鲍威尔明确“关税延缓降息”，贸易摩擦或固化观望立场。
4. 中国经济数据揭晓：复苏成色牵动需求神经
7月9日公布的中国6月CPI，PPI数据待揭晓，但社融数据（9-15日公布）当前国内成品油“三连涨”，但OPEC+增产或抵消需求回暖支撑。
5. 全球央行政策共振：货币宽松预期分化
英国央行或释放鹰派信号，澳储行、新西兰联储本周大概率降息，货币政策分化加剧汇率波动，间接影响原油定价。若欧元区通胀回升至2%，欧洲央行或放缓降息，进一步提振美元。
短期价格走势：65-72美元宽幅震荡，关键事件定方向
供应端：OPEC+增产叠加美国页岩油复苏，8月全球供应或增加，库存累积压力加大；
需求端：美国夏季出行高峰提振汽油消费，但关税政策抑制全球贸易量，抵消部分需求增量；
技术面：布伦特原油若跌破68美元关键支撑，或下探65美元；地缘风险升温则可能反弹至72美元。
结论与策略
本周多重政策与数据密集落地，油价或维持65-72美元宽幅震荡。建议关注7月10日美联储纪要与中国社融数据：若市场风险偏好下降，油价或向区间下沿（65美元）寻求支撑；反之，金砖合作超预期或地缘冲突升级将触发反弹。投资者需警惕关税谈判破裂引发的流动性冲击，短期以波段操作为主，中长期关注新兴市场需求结构性机会。
风险提示：OPEC+增产超预期、地缘政治突变、全球经济衰退风险
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
