CCMN国际市场：今日伦铝高位回落，LME三个月北京时间15：07报于3030美元/吨，较上一交易日结算价跌4.5美元/吨，跌幅0.15%。
国内期货市场：今日沪铝主力2611合约延续偏弱走势；开盘价报23300元/吨，盘中最高23430元/吨，最低23270元/吨，昨日结算23460元/吨，尾盘收至23285元/吨，跌175元，跌幅0.75%；沪铝主力月2611合约全天成交133073手减少86537手，持仓量237527手减少3420手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格23600-23640元/吨，跌50元，升水240-升水280，涨45元；广东现货23655-23705元/吨，跌130元，升水80-升水130，跌35元；上海地区23590-23630元/吨，跌50元，升水230-升水270，涨45元。
宏观层面，道琼斯调查显示，整体CPI预计环比上涨0.6%、同比上涨3.6%，核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨2.5%，通胀黏性仍存，核心通胀并未完全降温。该数据是美联储10月27-28日议息会议前的最后一份关键通胀报告，若核心数据超预期，10月加息预期可能重燃。此外，IMF警示AI企业借贷需求激增，2024年以来全球数据中心运营商在投资级债发行中的占比已从不足1%升至10%，海量融资正与主权债券争夺有限市场资金，债券收益率上行压力对金属估值形成间接压制。
国内政策层面，第33届APEC财长会将于10月20-21日在香港举行，聚焦支持民生发展的财政政策、数字基础设施融资、普惠金融及青年财经人才交流四大议题。会议有望强化亚太供应链互联互通预期，对工业金属跨境流通情绪形成边际提振，但实质性传导仍需时间。
产业基本面，海外远期供应缺口趋于收窄——中东复产、印尼新增产能逐步释放，铝价上方空间受限；但短期海外现货供应仍偏紧，LME库存维持历史低位，对铝价形成即时支撑。国内电解铝运行产能逼近天花板，供应增量有限。"金九银十"旺季步入中段，终端订单韧性尚可，铝材、铝制品出库强度维持高位。长假后铝锭社库短暂小幅累库后重回去化通道，铝棒库存同步去化，基本面支撑逻辑得到验证。2027年4月起新能源汽车出口退税率由13%降至9%，政策虽有缓冲期，但依赖退税红利的低价出口车型将面临成本抬升，低端产能或收缩，远期汽车用铝需求的乐观预期将边际修正。
现货市场，升水格局延续，沪市升水继续走强，粤市小幅回落，持货商挺价情绪偏强，下游逢低刚需接货，成交节奏平稳。第二交易时段期市走弱，买卖双方均显观望，仅零星买方询价补货，成交氛围偏弱。
整体来看，市场焦点集中于北京时间10月14日20:30将公布的美国9月CPI数据。预计核心通胀顽固可能推高美债收益率，美元偏强运行持续压制金属估值。中东地缘风险虽存避险溢价，但高油价蔓延令美联储政策抉择艰难，市场押注12月加息预期升温，铝价面临宏观紧缩压力。基本面短期海外供紧格局未改，国内库存延续去化，LME库存维持低点，对铝价底部形成支撑。短时在宏观不确定性较强背景下，低库存托底但上行驱动不足，沪铝预计继续偏弱运行。
明日沪铝主力运行区间参考：23,000—24,200元/吨；伦铝3M：3,000—3,200美元/吨。
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