长江有色金属网：7月22日长江综合，工业级氢氧化锂报价区间50,800-55,800元/吨，均价53,300元/吨，较上一日涨350元；电池级氢氧化锂报价区间57,300-60,100元/吨，均价58,700元/吨，较上一日上涨250元。
需求端在高镍化与储能的双重推动下展现出较强韧性。尽管上半年新能源汽车销量增速有所放缓，但高镍三元电池的渗透率依然稳定，支撑了电池级氢氧化锂的刚需。同时，海外车企下半年新车型的密集发布有望带动长协订单放量。此外，国外风光配储政策的加码以及海外户储需求的回升，推动储能市场加速放量，预计2025年储能领域的氢氧化锂需求可能显著增长，成为重要的增量来源。
供给端方面，氢氧化锂行业面临产能出清与成本支撑的双重影响。2025年上半年，受库存积压及碳酸锂价格下跌的影响，氢氧化锂产量同比下降，开工率较低，部分企业通过转产碳酸锂来缓解库存压力。与此同时，青海盐湖提锂成本降低，锂云母提锂技术取得突破，推动行业平均成本下降，但高品质电池级氢氧化锂仍主要依赖锂辉石资源，其成本刚性为氢氧化锂价格提供了有力支撑。
市场当前存在两方面矛盾，一方面，下游电池厂压价使得长协订单折扣扩大，散单成交较为低迷，市场呈现出“长协保量，零单博弈”的特点；另一方面，碳酸锂期货价格出现非理性反弹，虽然短期内可能刺激贸易商囤货，但需要警惕情绪退潮后可能出现的回调风险。
政策方面，欧盟2025年起实施的电池碳足迹追溯制度或将推动氢氧化锂供应链绿色转型，具备闭环回收能力的企业可能获得溢价。同时，若2025年固态电池商业化落地，可能削弱氢氧化锂需求预期，需关注技术迭代进度。
后市可以关注供给端阿根廷盐湖项目的投产进度，需求端高镍三元电池海外放量节奏以及储能装机数据。短期内碳酸锂价格反弹与政策预期共振，氢氧化锂价格或延续温和上涨态势，但高库存仍将压制其反弹空间。
【本文数据及分析基于公开市场信息，不构成投资建议，入市需谨慎。】
