一、宏观与政策
美元指数隔夜微涨0.02%收于99.828，对大宗商品整体影响中性偏弱。美股三大指数齐跌，市场风险偏好回落，对工业品情绪略有压制。但国际油价反弹明显，WTI涨1.30%、布伦特涨1.36%，能源成本走高对工业硅冶炼端的电力及还原剂成本形成支撑。
国内方面，工信部持续推动光伏行业"反内卷"，但对上游工业硅的实质利好传导仍需时间。光伏出口退税政策窗口期动态值得关注，若退税力度加码或对多晶硅及上游工业硅需求形成边际拉动。
二、期货行情
广期所工业硅2609主力合约最新价8620元/吨、开盘8605元/吨，盘中最高价8640元/吨、最低价8600元/吨，上涨10元/吨、更新时间9:02。日线级别来看，工业硅主力延续低位窄幅震荡格局，8600-8700区间反复拉锯，MACD底部钝化、方向不明，短期无明显趋势性信号。
三、供需动态
据长江有色网报价，11日长江综合553#硅均价9400元/吨，441#硅均价9600元/吨，均环比持平。现货市场表现清淡，持货商报价维稳，下游询盘有限。
供给端，据CCMN了解，新疆产区开工维持正常水平，西南产区丰水期开工偏高但无进一步增产动能，内蒙古地区部分小炉型维持关停。整体开炉数量变化不大，供给弹性有限。需求端，多晶硅环节高库存压制下对工业硅采购节奏偏慢，有机硅行业开工维持偏低水平，铝合金端刚需拿货为主。据CCMN了解，当前工业硅社会库存仍处高位，去库压力较大。
四、CCMN价格预测
工业硅供需双弱格局短期难改，期货维持低位震荡，现货成交清淡。宏观面无明显驱动，成本端虽有油价走高支撑但力度有限。预计今日长江现货553#硅价格区间9300-9500元/吨，窄幅震荡。
长江有色网鑫鑫
