长江铝价alu.ccmn.cn短评：加息押注降温美指续跌共振，隔夜伦铝收涨0.89%；全球显性库存处于低位，国内电解铝产能维稳，AI算力驱动多板块联动提振，预今现铝上涨。
【铝期货市场】：加息押注降温美指续跌共振，隔夜伦铝强势反弹，最新收盘报价3246美元/吨，涨28美元，涨幅0.89%，成交量17220手减少2973手，持仓量573719手减少4458手。晚间沪铝窄幅震荡运行，尾盘拉涨；主力月2609合约最新收盘价报23835元/吨，涨70元，涨幅0.29%。
伦敦金属交易所（LME）8月5日伦铝最新库存量报259400吨，较上个交易日下降1500吨，跌幅0.57%。
长江铝业网讯：8月5日现货铝价，长江现货A00铝锭价报23690元/吨，跌30元；广东现货A00铝锭价报23800元/吨，跌40元。
宏观层面，美联储内部分歧加剧：2026年票委卡什卡利主张9月渐进加息防通胀固化，保尔森则认为当前已足够紧缩、应持币观望等数据，争议聚焦紧缩力度与通胀走向。CME显示9月维持不变概率45.6%、加息25bp概率54.4%；10月维持不变33.5%、加息25bp 52.1%、加息50bp 14.5%。地缘持续释放缓和信号削弱避险溢价，但油价大跌缓和通胀担忧，美元指数与美债收益率续跌，市场下调加息押注、风险偏好升温，金铜锌上扬带动铝市看涨情绪。
国内方面，8月5日财政部第三次续发2026年超长期特别国债（四期），30年期固定利率附息、总额730亿元、票面2.23%。7月RatingDog服务业PMI录50.4（环比-3.7pct），连续43个月扩张但速度为2024年1月来最慢；新出口业务韧性、就业扩张与成本缓解提供积极支撑。
产业基本面，印度NALCO季度营收利润强劲增长，上游铝企盈利改善。供给端美伊外交信号频出、霍尔木兹重开预期升温，地缘避险快速降温；但谈判仍脆，中东电解铝复产阻力犹存，海湾冶炼厂“原料进不来、成品出不去”梗阻未解，LME铝库存降至本世纪低位，全球显性库存极低托底。国内运行产能高位、短期增量有限。需求端淡季成交趋弱，加工开工持续下滑，追高意愿低，社库去化放缓、现货支撑弱化。新兴需求侧，AI算力使服务器供电、液冷散热铝材属性重定价，“六张网”拉动铝线缆及导电材料，但订单兑现需财政与实物工作量验证；工业机器人、储能、低空经济为铝合金/线缆开增量，短期难对冲淡季总量下滑。
综合来看，中东缓和但霍尔木兹风险未消，能源与运输成本潜在支撑叠加美指续跌、加息押注降温；伦铝重回3200美元上方，全球显性低库存+国内产能维稳+AI多板块联动，短期偏强整理。关注后续宏观数据及供应端变化。
今日主力合约价格参考区间：23,600-24,050元/吨。
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