伦铝隔夜重挫1.82%至3041美元，加息概率79%压顶：沪铝2612失守2.3万

隔夜外盘风云突变。伦敦金属交易所伦外铝最新价3041美元/吨，较昨收3097美元重挫56美元、跌幅1.82%，持仓仍高企于56.97万手；内盘应声走弱，沪铝2612合约最新价格22970元/吨，较昨结23115元下跌145元（更新时间：12:05），盘中一度下探22910元、失守2.3万元整数关口。一场由宏观预期主导的空头行情，正悄然在铝市上演。

宏观是本轮打压的核心变量。美国9月PCE同比反弹至3.6%，令市场对12月加息25个基点的概率攀升至79%附近，叠加中期选举投票日带来的政策不确定性，美元与利率预期共同压制有色金属估值；上期所暂停铝期货保税交割虽在短期内收缩了显性供应、对现货形成一定托底，却难抵宏观情绪的回落。内外盘由此出现同向承压：伦外铝现货结算价报3082美元/吨，较最新价仍存41美元贴水，显示海外现货承接同样偏弱。现货端同步下调，长江A00铝均价报23350元/吨，较前一日跌100元；长江综合华东、巩义、绿电铝等区域分别下行75至100元不等。铸造铝合金同样走弱，A356.2、ADC12、A380及ZLD102等牌号华东报价普遍下跌100元/吨，传统加工领域需求疲态未改；沪铝2612持仓239648手、成交144636手仍为全合约最高，资金并未撤离，而是以空头加仓方式表达悲观预期。

加息预期与保税交割暂停托底形成多空对峙，铝价短线或维持震荡偏弱格局。值得留意的是，低库存与LME伦外铝23.12万吨的2000年以来低位，仍在为价格构筑隐性下限，使得下行空间难以顺畅打开。从持仓结构看，沪铝2612合约239648手持仓高居全合约之首，多空在2.3万元附近的博弈远未结束；对于现货企业而言，升水收敛至20元意味着囤货博弈价值下降，按需采购或成主流。后续需紧盯美国通胀数据落地与国内库存去化节奏，一旦宏观风向转暖，被压抑的低库存弹性仍可能重新释放，届时伦铝3041美元一线能否企稳将成为内外盘共振的关键观察点。