长江有色：随着利好逐步消化铅价涨势收敛 22日铅价或涨跌不大

【ccmn.cn铅期货市场】隔周伦铅收涨，最新收盘报2015，比前一交易日上涨3.5美元，成交量为6342手，持仓量136203万较前一日增加105。国内市场，夜盘沪期铅主力合约高位窄幅震荡，尾盘小幅收涨，最新收报267530元/吨，上涨1960元，涨幅为0.74%；
长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：宏观面，国际市场，隔夜美元延续跌势，提振以美元计价的大宗商品价格，但欧美贸易谈判濒临破裂，贸易紧张局势持续激化，市场避险情绪仍存，外盘金属行情震荡走弱。国内市场工信部将出台钢铁、有色、石化等十大行业稳增长方案，推动落后产能退出，叠加“反内卷”举措持续加码，提振市场情绪，金属行情热度飙升，但随着市场逐步消化利好，本交易日铅价涨势收敛，陷入窄幅震荡。
供应端，原生铅国内铅矿开采维持平稳，然而部分矿山因品位下滑、环保合规成本上升，生产效率受到抑制。铅矿加工费持续低位，冶炼企业利润空间受挤压，部分冶炼厂调整生产计划，原生铅整体供应增量受限。在关税影响下，若铅矿进口成本因贸易政策变动而增加，可能进一步影响冶炼企业的生产积极性。再生铅夏季高温阻碍废电瓶回收工作，废电瓶市场流通量减少。加之近期环保检查趋严，一些再生铅企业因环保不达标减产或停产，再生铅产能释放受阻，短期内供应难有明显增长。
需求面，铅酸蓄电池作为铅的主要消费领域，主导铅的整体需求。电动自行车市场需求增长放缓，新国标实施后的集中替换需求渐弱。汽车启动电池市场，虽夏季汽车使用频率增加，替换需求有所改善，但幅度有限。储能领域，铅酸蓄电池受锂电池等产品竞争，增长空间受限。关税调整对下游需求的影响，集中在相关终端产品出口受阻，进而抑制铅酸蓄电池企业的生产规模，减少对铅的采购需求。
现货交投，采购意愿不高，多采用 “按需补库” 策略，料今现铅或涨跌不大。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队)