碳酸锂跌到15万，后台留言炸了：矿老板和锂盐厂，现在还挣钱吗？这个问题，恰好戳中当前锂价博弈的命门——成本线，正成为多空双方反复争夺的分水岭。
先看清价格位置。碳酸锂连续合约最新价格151,600元/吨，较昨结算154,400元下跌2,800元，跌幅1.81%；上海现货均价150,000元/吨，单日下跌3,100元/吨，成交区间145,000–155,000元/吨。价格已回落至行业成本中枢附近，不同资源禀赋的玩家，盈亏天差地别。
分化由此产生。一体化、自有矿的盐湖与锂辉石产能，凭借资源壁垒仍保有利润空间；而外采锂精矿、依赖高成本云母提锂的部分产能，已逼近甚至触及现金成本线。当价格逼近高成本产能成本，供应弹性开始收缩——部分边际产能被迫减产或延后投产，反而为价格构筑底部支撑。这正是"低价倒逼供给收缩"的经典逻辑。
但成本支撑并非铁底。在供给释放未止、下游补库谨慎的当下，低价本身会压制补库意愿，形成"越跌越不敢买"的负反馈。现货单日跌3,100元、期货最低探至150,260元/吨，说明市场仍在寻找成本与供需的均衡点。据CCMN平台7月10日报道，固态电池产业化加速推进，中长期需求底盘稳固，但短期难以改变成本端的博弈格局。
综合来看，15万附近的碳酸锂，已进入"成本定价的敏感区"：低成本产能仍有利润，高成本产能承压减产，行业利润向资源端集中。成本线能否成为15万下方的坚实支撑，取决于边际产能的退出速度。后续需重点关注锂盐厂开工率变化、外采矿成本倒挂幅度，以及下游补库何时从谨慎转向积极——成本分水岭的攻守，将决定下一阶段锂价方向。
CCMN长江有色网讯 小江
