长江有色：美国通胀反扑加息预期重新升温宏观风险抛售 16日铅价或下跌

【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收跌，开盘报1902美元/吨，高点报1903.5美元，低点报1879美元，尾盘收于1887美元，跌14.5美元，跌幅0.76%；成交量9564手，持仓量185832手。国内方面，夜盘沪期铅弱势震荡，尾盘小幅收跌，主力合约沪铅2611收报16075元/吨，跌130元，跌幅报0.8%。

长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：胀反扑、加息重燃！美国 9 月 PPI 同比狂飙 6.3% 创逾四年新高，核心 PPI 双双超预期，价格从消费端烧向生产端。AI 融资链爆雷、费半七连跌，韩股熔断暴跌超 7%，资金夺路涌向美债黄金。中东推高油价反强化能源通胀、加码加息理由，间接压制金属而非利多铅。

原料供需：矿紧料缺，托底难抵需求淡
天然矿端以方铅矿 (PbS) 为主，白铅矿 (PbCO₃)、硫酸铅矿 (PbSO₄) 为伴生氧化矿；国内矿山检修后未完全复产，进口铅精矿到港偏少，加工费下行，成本支撑扎实。再生端，废旧铅酸蓄电池回收商挺价惜售，含铅废杂料合规渠道偏紧，再生铅占精铅近半，限产却难涨价。

产业链现状：库存去化，刚需转淡
冶炼复产带动采购，成品库存持续去化；但蓄电池企业节前提货放缓、情绪转弱，供需两弱，缺乏单边驱动。

前瞻应对：区间震荡，低吸高抛
国际盯议息表态与中东扰动；国内看适度宽松、年内降准预期及地产基建托底，9 月动力电池装车同比增 14.7% 支撑长线。短期伦铅核心波动区间约 16000 至 16200 元 / 吨，趋势偏震荡。贸易商低吸高抛，炼厂逢高套保锁利，下游按需补库不追高，紧盯美元与议息落地。
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