2026年6月16日，国内中重稀土板块迎来强势上行行情，核心品种金属镝与氧化镝单日涨幅显著。据长江有色金属网数据显示，当日长江综合金属镝市场均价达1722500元/吨，较上一交易日单日上调50000元；氧化镝市场均价1405000元/吨，单日暴涨85000元，两大主流镝系产品同步冲高，市场做多情绪全面爆发。
宏观政策层面：出口管制持续落地，重塑全球供应格局
作为稀缺中重稀土资源，镝相关制品早已被纳入国内专项出口管控名录，相关出口审批门槛持续收紧。长期严格的出口管控政策，直接限制国内氧化镝、金属镝外流规模，海外地区库存持续低位运行，海外离岸价格长期高于国内市场，形成明显内外价差。
受价差驱动，近期海外采购商补库需求集中释放，加大国内现货采购力度，倒逼国内现货市场价格抬升。与此同时，国内持续强化稀土行业规范化整治，严控无序开采、违规外销等行为，从顶层设计层面稳住中重稀土价格底部，彻底扭转此前市场低价博弈的交易逻辑，为本轮涨价筑牢政策根基。
供给层面：原料端双重受限，现货流通量持续偏紧
国内离子型中重稀土矿藏资源稀缺，开采配额实行年度总量管控，本土原矿产出增量有限，短期内难以快速扩产。而我国中重稀土原料高度依赖缅甸进口补充，近期边境通关效率走低、区域供应链波动，导致缅甸稀土矿到港量锐减，国内冶炼企业原料库存消耗殆尽，补料难度大幅增加。
除此之外，行业生产端呈现惜售特征。现阶段国内主流稀土龙头企业按需排产，并未盲目扩产；持货贸易商预判后市供需缺口将进一步扩大，普遍捂货惜售，市场流通现货资源进一步收缩。叠加海外冶炼分离技术短板明显，海外镝产品产能极低，无法填补全球供给缺口，全球镝资源供给刚性特征愈发显著。
需求层面：下游多点开花，刚需叠加备货双向发力
金属镝与氧化镝主要用于高性能钕铁硼永磁材料、高温合金、阻尼材料等领域，广泛适配风电新能源、高端伺服电机、人形机器人、国防军工等高精尖行业。随着下半年行业传统旺季临近，国内磁材企业提前启动前置备货模式，集中采购镝系原料，直接激活现货买盘。
同时，风电行业装机量稳步攀升，高牌号永磁材料需求激增，而镝元素能够显著提升永磁材料耐温性与稳定性，是高端磁材生产的刚需添加剂。现阶段中下游企业担忧后续货源紧缺、价格持续上涨，由原本刚需采买转为主动预防性补库，进一步加剧市场供需矛盾，助推价格快速上行。
后市行情预判
综合政策、供给、需求三方因素来看，短期国内镝系产品价格易涨难跌。短期缅甸原料通关难题暂无法彻底解决，叠加国内开采配额收紧、持货商惜售情绪浓厚，现货紧缺格局将延续；下游旺季备货热潮仍将持续，多重利好共振下，金属镝、氧化镝大概率维持震荡上行走势。
中长期维度，中重稀土具备资源稀缺性与战略属性双重优势，叠加出口管制常态化、全球新能源产业稳步扩容，镝资源长期供需偏紧格局不会改变，价格中枢有望稳步上移。后续市场重点关注缅甸矿进口通关节奏、国内稀土开采配额调整以及下游磁材企业备货进度。
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