6月11日，A股三大指数震荡收跌，沪指微跌0.16%报3987.01点，深成指跌0.68%，创业板指跌1.13%，两市成交2.55万亿缩量672亿元，全市场超4000只个股下跌。然而，有色金属板块逆势领涨两市，成为万绿丛中的一抹亮色。
板块爆发源于三重共振：一是翔鹭钨业公布6月上半月长单采购价，黑钨精矿报价51.8万元/标吨，较5月下半月暴涨25.12%，彻底点燃钨板块做多情绪；二是《矿产资源法实施条例》将于6月15日正式施行，稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产首次以法规形式列入国家战略性矿产资源目录，供给端刚性约束预期显著强化；三是SK海力士完成375层3D NAND闪存验证，传统钨材在更细线路中电阻激增，"以钼代钨"技术路线浮出水面，引发钨钼需求共振。
涨停个股近10只，翔鹭钨业、章源钨业、金钼股份、贵研铂业、盛龙股份、博威合金、海亮股份、云南锗业等多股封板，东方钽业盘中触及涨停。中钨高新、厦门钨业涨超5%，有研粉材涨超18%创历史新高。整体呈现"小金属强于工业金属、稀有金属强于基本金属"的结构性分化特征。
个股分析
翔鹭钨业（002842）：长单暴涨25%引爆板块，钨价回补确立底部
公司6月10日公布的6月上半月钨原料长单采购价成为板块爆发的直接导火索——55%黑钨精矿报51.8万元/标吨，较5月下半月暴涨25.12%；白钨精矿报51.7万元/标吨，涨25.18%；仲钨酸铵报78万元/吨，涨18.18%。长单大幅回补彻底扫除了前期废钨恐慌抛压的阴霾，释放头部企业对当前价格的认可信号。叠加全球六氟化钨供需缺口持续扩大、6N级产品价格较4月初暴涨超190%，钨精矿作为核心上游原料需求预期大幅抬升。作为A股纯正钨业标的，翔鹭钨业率先涨停封板，带动章源钨业、中钨高新、厦门钨业等全产业链共振做多。
金钼股份（601958）：钼价上行+以钼代钨，半导体需求打开想象空间
涨停价23.2元，总市值748.57亿元。公司2025年归母净利润31.55亿元创历史新高，2026年一季度同比再增32.99%，充分受益钼价上行周期。世界最大单体钼矿权益提升至34%，钼金属保有量227万吨，龙头地位稳固。加速布局钼基新材料精深加工，超细钼粉技术达国际领先水平，多个高端项目年内投产。核心催化来自SK海力士375层3D NAND验证完成，"以钼代钨"技术路线浮出水面——传统钨材在更细线路中电阻激增，钼成为关键替代材料，彻底打开半导体领域的需求想象空间。MACD水上金叉叠加机构资金流入，技术面与资金面强势共振。
贵研铂业（600459）：贵金属龙头+国产替代+军工概念，三重溢价共振
涨停价25.11元，总市值206.73亿元，成交额6.18亿元。公司作为国内贵金属材料龙头，业务横跨铂族金属、白银及军工氢能源等领域。近年持续推进高端贵金属材料国产化替代，在半导体靶材、燃料电池催化剂等前沿方向取得突破。定增落地后资金实力增强，产能扩张进入加速期。当日涨停受三重催化：小金属板块整体爆发形成联动效应；军工+氢能源概念叠加，在科技股分化的震荡市中吸引防御性资金配置；贵金属价格经过前期暴跌后企稳反弹，铂金工业需求回暖预期升温。兼具资源稀缺性与高端制造属性的稀缺标的，在板块轮动中获得资金集中追捧。
有研粉材（688456）：四日暴涨超30%创新高，MLCC上游稀缺标的
有研粉材当日涨超18%创历史新高，此前三个交易日累计涨幅偏离值已超30%，触发异常波动公告。公司核心产品涵盖MLCC用纳米镍粉、PCB用铜粉等高端金属粉体，深度绑定半导体元器件上游材料环节。在AI算力扩张驱动下，高容高压MLCC搭载量大幅提升，直接拉动上游镍粉等材料需求激增。公司2025年营收增20.9%、归母净利增17.8%，业绩持续验证成长逻辑。机构席位净买入1.63亿元，显示主流资金对其产业卡位的高度认可。当前滚动市盈率133.75倍远超行业均值44.99倍，估值不菲但稀缺性支撑溢价。短期急涨后需警惕获利回吐，中长期在MLCC国产替代与AI需求共振下成长空间可观。
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