"银光直上三千尺，疑是银河落九天！"7 月 15 日大宗商品市场彻底沸腾，白银成为全市场最炙手可热的明星品种。内外盘同步拉升，单日涨幅近 1%，创下阶段新高，成为投资者讨论度最高的交易品种。
今日行情：内外盘联袂拉升，沪银涨近 1%
7 月 15 日贵金属市场全线回暖，国际白银震荡走高。伦敦现货白银运行于 58.41-58.81 美元 / 盎司区间，COMEX 白银期货交投于 58.50-59.02 美元 / 盎司。国内市场同步走强，长江现货 1# 白银波动区间 14275-14285 元 / 千克，均价 14280 元 / 千克，较前一日上涨 340 元；截至 15:00，沪银主力合约 2608 收报 14241 元 / 千克，上涨 139 元，涨幅 0.99%，量能温和放大。
上涨核心：美元走弱 + 地缘避险双轮驱动
本轮反弹背后有两大推手。宏观层面，美国 6 月 CPI 同比增长 3.5%，大幅低于市场预期的 3.8%，通胀放缓幅度超预期，美联储加息预期显著降温，交易员将加息时点推迟至 10 月。受此影响，美元指数亚盘跌破 100.8 关口，美债收益率同步回落，无息贵金属持有成本下降，直接提振白银金融属性估值。
地缘层面，中东局势再度升温。美军于 14 日发起新一轮对伊打击并恢复海上封锁，伊朗则反击地区内美军基地，霍尔木兹海峡航运风险陡升。市场避险情绪快速回升，资金回流贵金属板块，为银价提供避险买盘支撑。国内方面，央行单日开展 14000 亿元 6 个月期买断式逆回购，流动性充裕环境也对国内银价形成托底。
供需与产业链：缺口收窄，工业需求分化
2026 年全球白银市场仍维持结构性短缺，但缺口较前两年明显收窄。供给端，七成白银来自铜锌伴生矿，矿山扩产周期长，供给弹性不足；中国出口管制政策持续生效，全球精炼银流通量偏紧。需求端呈现分化格局：光伏领域降银技术加速落地，银包铜、无主栅工艺持续压缩工业用银量；AI 服务器、新能源车电子用银形成增量，但尚不足以完全对冲光伏减银影响。
地缘风险悬顶 短期震荡偏强运行
中东局势仍是最大不确定性，美伊围绕霍尔木兹海峡的博弈持续，油价波动随时可能传导至通胀预期。7 月 15-18 日需重点关注美国 PPI 数据、美联储官员讲话及国内金融数据发布会。预计白银短期将延续震荡偏强走势，国际现货白银运行区间 57.5-59.5 美元 / 盎司，下方支撑稳固，上方需突破 59 美元关口才能打开进一步上行空间。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
