长江有色：印尼新规叠加矿商停产资金抢筹 29日镍价或上涨

镍期货市场：印尼新规及矿商停产供紧担忧助推资金做多，隔夜伦镍收涨1.52%；伦镍最新收盘报19430，比前一交易日上涨290美元/吨，涨幅为1.52%，成交量10805手，国内市场高位运行，尾盘大幅收涨，夜盘沪镍主力合约最新收报151300元/吨，上涨2530元，涨幅为1.7%。

伦敦金属交易所（LME）4月27日伦镍库存报277518吨，较前一交易日库存量减少30吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2606合约开盘报149800元/吨涨1030元，9：20分沪镍主力2606合约报151080涨2310元/吨；沪期镍开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，在铜锌铅锡等基本金属集体走弱的市场环境下，镍价逆势走出独立上涨行情，成为工业金属板块中最亮眼的品种。其上涨核心来自印尼供给收缩与市场情绪的共振，法国矿业巨头旗下韦达湾镍矿即将于 5 月中旬停产的消息进一步加剧了市场的供给焦虑，叠加国际硫磺价格飙升至历史高位，湿法冶炼成本大幅抬升，从成本端为镍价提供了坚实支撑。宏观层面，海外市场静待美联储 4 月利率决议，降息预期持续延后支撑美元指数小幅走强，同时美股科技股集体回调，资金正从高估值科技板块转向大宗商品寻求避险；国内市场则聚焦 4 月底政治局会议对经济形势的定调及后续稳增长政策部署，基建与制造业复苏预期为工业金属需求端带来托底支撑。本交易日，市场将密切关注国内外宏观面关键事件的落地情况，其结果将直接指引镍价及整个大宗商品市场的短期运行方向。
供给端方面，全球最大镍生产国印尼的年度开采配额与下游冶炼产能需求存在明显错配，原料供应缺口呈持续扩大态势。新版镍矿定价政策正式实施后，伴生金属单独计价的规则显著推高了冶炼环节的综合成本，湿法冶炼企业的盈利空间被大幅压缩，行业减产风险持续上升。
需求端则表现出较强的韧性，新能源汽车与储能产业的快速发展持续拉动硫酸镍需求稳步增长，同时不锈钢行业节前补库周期已经启动，刚性需求为镍价提供了坚实支撑。
当前镍产业链整体呈现 "上游原料涨价、中游冶炼挺价、下游被动接受" 的价格传导格局，成本向下游传导的路径较为顺畅，进一步强化了镍价的上行基础。
今日市场前瞻与镍价预测
4 月 29 日市场将重点关注加拿大央行利率决议及。短期来看，在供给收缩预期与成本支撑双重驱动下，镍价仍存上行动力。预计今日镍价运行区间 148000-152000 元 / 吨，伦镍参考区间 19400-19700 美元 / 吨。需警惕美联储决议前市场情绪波动带来的回调风险，建议投资者保持偏多思路，逢低布局。

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