宏观因素分析

美联储FOMC议息会议进入第二天，6月18日凌晨公布利率决议。美国5月CPI同比4.2%持续高企，滞胀叙事下金属市场承压。国内方面，不锈钢产量环比小幅回升，但终端需求偏弱，家电和地产链对镍的拉动有限。新能源领域，三元前驱体开工率维持偏低水平，硫酸镍需求一般。印尼镍矿配额政策趋于宽松，镍铁供应持续增加，高冰镍和MHP产能释放，精炼镍产量稳步增长，纯镍库存持续累积，供应过剩格局短期难改。整体宏观面偏空与镍市供应过剩叠加，镍价承压运行。

隔夜及最新行情回顾

伦镍昨收17955美元/吨，开盘17825美元/吨，盘中最高18030美元/吨，最低17765美元/吨，收盘上涨140美元。沪镍夜盘2607合约开135870元/吨，最高136240元/吨，最低135450元/吨，收盘小涨90元/吨；夜盘低开后震荡走高，最高触及136240元/吨，表现相对抗跌。

今日价格涨跌判断

沪镍夜盘表现震荡，走出了一波过山车行情，显示国内市场相对抗跌。上一交易日长江现货1#镍均价136350元/吨，下跌200元/吨，跌幅不大。镍市供应过剩格局持续，LME和上期所镍库存持续累积，对价格形成压制。但国内冶炼厂部分减产检修，短期供应压力边际缓和。综合来看，外盘走弱拖累镍价，但国内供需主导，预计今日镍价震荡偏弱。

今日价格区间预测

• 长江现货1#镍：135500～137000元/吨
• 沪镍主力：135000～136500元/吨
• 伦外镍：17850～18050美元/吨

撰写人：长江有色 鑫签