碳酸锂期货大涨后监管出手！广期所设 800/2000 手差异化限额，能否降温市场热情绪

12月19日，广州期货交易所发布重要公告，为防范市场过度波动风险，维护市场平稳运行，根据《广州期货交易所风险管理办法》，决定对碳酸锂期货多个合约实施单日开仓量限额管理，新规自2025年12月23日交易时起正式生效。此次调控恰逢碳酸锂期货价格突破关键关口、市场情绪升温之际，差异化的限额设置引发市场广泛关注。

根据公告内容，此次开仓限额实行差异化管理，针对不同到期月份的合约设置不同标准。其中，近月合约管控更为严格，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上，单日开仓量分别不得超过800手；远月合约管控相对宽松，在LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上，单日开仓量分别不得超过2000手。值得注意的是，单日开仓量计算标准为当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和，而套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制，具有实际控制关系的账户则按一个账户管理。广期所同时明确，将根据市场运行情况对交易限额进行动态调整。

此次监管措施的出台，与近期碳酸锂期货市场的强势表现密切相关。12月19日中午，江西省宜春招标网发布《江西省宜丰县圳口里－奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价第一次环评信息公示》，作为国内重要锂资源供应来源，该矿山复产预期因环评流程再度延后，市场供应端收缩预期显著强化。受此消息刺激，碳酸锂期货主力合约午后大幅拉升，涨幅一度超5%，最高触及113500元/吨，突破11万元/吨关键关口，创下2024年6月以来的新高，截至当日收盘涨3.86%，报111400元/吨，持仓量达66.88万手，市场交投活跃度飙升。

事实上，今年下半年以来，碳酸锂期货市场已开启强势反弹行情。数据显示，碳酸锂期货主力合约最新价格较年内低点累计涨幅已超70%，其中12月17日单日涨幅曾达7.61%，同期A股锂矿板块亦同步走高，龙头企业股价大幅上涨，市场资金对碳酸锂相关标的关注度持续提升。在此背景下，广期所及时出台开仓限额措施，被业内解读为精准调控的重要举措。

业内人士普遍认为，此次差异化开仓限额的设置具有较强针对性。近月合约因临近交割，价格波动对市场实际影响更为直接，严格的限额可有效抑制短期投机资金的过度炒作，防范交割风险；远月合约则保留相对宽松的交易空间，兼顾了市场流动性与产业客户的长期套保需求。国投期货相关分析指出，近期碳酸锂市场整体交投活跃，盘面情绪受矿山复产节奏等消息扰动明显，期价强势震荡下空头相对吃紧，监管出手有助于降温市场过热情绪，维护市场稳健运行。

对于后续市场走势，金瑞期货研究员刘钟颖表示，当前市场对枧下窝锂矿复产预期延后，去库格局有望延续，基本面支撑锂价高位震荡，但后市仍需警惕消息扰动带来的高波动性，价格对上涨驱动较为敏感。随着监管措施的落地，短期投机动能或受到抑制，碳酸锂期货市场有望回归理性波动。

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