同一时刻，内外盘锡价走向相反。伦锡最新价格53005美元/吨，下跌495美元。沪锡连续最新价格416520元/吨，却较昨结410950元上涨5570元。内外背离，定价逻辑正在分裂。
【内外背离】
沪锡连续今开421000元、最高421800元、最低415800元，日内振幅达6000元。长江现货1#锡均价报417500元/吨，上涨6750元/吨，现货强于期货约980元。国内定价由供应预期与刚需补库主导。
伦锡今开53550美元、最高53995美元、最低53550美元，全天窄幅波动。外盘微跌折射海外需求预期边际降温，与国内强势反弹形成鲜明对照，比价关系出现错位。
【比价与汇率】
据CCMN平台7月13日报道，LME锡库存低位，全球显性库存双低。内外背离的核心在比价与汇率，伦锡走弱压低海外报价，若人民币偏强抵消涨幅，进口窗口或维持，比价不利于补充国内库存。
现货对期货升水约980元/吨，较前一交易日940元走阔。升水扩大显示近端供应不宽松，持货商惜售，限制期货下行空间，结构信号偏强。
【资金回流】
资金用脚投票。沪锡连续持仓39120手，较昨日36986手增加2134手，买盘回流。成交量150215手，活跃度回升，短线资金重新关注锡的供应缺口叙事。
冲突的本质，是内盘供应偏紧与外盘需求降温的对峙。若佤邦禁矿延续、进口到港偏慢，内强外弱或延续。后续关注比价修复与伦锡方向，锡市内外部定价分歧何时收敛仍是悬念。
CCMN长江有色网讯 小江
