白银暴跌110元！鲍威尔‘通胀警告’引爆美元反攻，工业需求与避险属性博弈加剧

6月30日，长江现货1#白银均价报8695元/千克，较前一交易日下跌110元；截止11:00，沪银主力2508合约下跌96元，报8714元/千克，跌幅达1.09%。尽管价格承压，但市场多空博弈呈现三大新特征，暗示短期调整或为中长期布局提供窗口。

一、价格回调诱因：美元反弹与避险情绪降温

本轮银价回调主要受两大因素驱动：

美元指数技术性反弹：美元指数突破105关口，创近三个月新高，对以美元计价的大宗商品形成压制。市场对美联储年内降息预期的修正，成为美元走强的核心逻辑。

地缘政治风险溢价回落：随着中东局势出现缓和迹象，叠加贸易战最严峻阶段或将结束的乐观预期升温，资金从避险资产阶段性撤离。

二、技术面释放重要信号

从盘面特征看，白银价格呈现三大技术信号：

双顶形态初现：沪银主力合约在8900元/千克附近形成阶段性双顶，颈线位8750元/千克成为短期多空分水岭；

量能萎缩：尽管跌幅扩大，但成交量较前日减少12%，显示抛压并未显著增强；

MACD指标背离：60分钟级别MACD出现底背离迹象，若后续成交量配合，或酝酿技术性反弹。

三、供需格局暗藏支撑力量

尽管短期受金融属性主导，但白银的工业需求基本面仍提供隐性支撑：

光伏用银需求强劲：全球光伏装机量持续超预期，每GW组件耗银量约12吨，中国光伏行业协会数据显示，2025年全球光伏用银需求或达4500吨，同比增长18%；

新能源车企锁单量激增：特斯拉、比亚迪等头部车企对白银的战略采购量同比翻倍，反映电动汽车产业对导电材料的刚性需求；

库存去化延续：COMEX白银库存连续第三周下降，当前库存量较年初减少15%，显示实物供需趋紧。

四、后市策略：关注结构性机会

操作层面，短期需警惕两大风险点：

美联储政策转向：若7月非农数据超预期，可能强化美联储鹰派预期，施压银价；

地缘政治黑天鹅：中东局势、欧洲右翼政党崛起等事件仍可能引发避险情绪反复。

建议投资者关注三大关键价位：

上方阻力位：8850元/千克（日线布林线中轨）、8930元/千克（双顶颈线位）；

下方支撑位：8620元/千克（黄金分割0.618回撤位）、8550元/千克（年线支撑位）。
 

【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】