2025年7月中旬，黑色系金属市场呈现“期货强、现货稳”的分化格局——期货螺纹主力合约收涨0.16%、热卷主力合约最新涨幅达0.09%、铁矿主力合约微涨0.26%，双焦领涨1.1%；现货市场则整体持稳个调，价格波动加剧。
供应端：扰动频发，阶段性收缩
全球铁矿因澳矿恶劣天气、巴矿设备维护发运下滑；国内环保限产与区域安全检查压制供应，山西部分煤矿复产难抵整体增量有限。焦煤受蒙古国那达慕假期进口窗口关闭、国内煤矿安检趋严影响，推动焦炭首轮提涨。供应端突发扰动成期货拉涨主因。
需求端：疲软压制，淡季雪上加霜
房地产持续低迷拖累建筑钢材需求，尽管政策刺激但信心修复缓慢；制造业（汽车、机械）对板材需求稳定，但美国加征家电关税、土耳其等国反倾销调查加剧出口压力。终端采购意愿低迷，华东、华中高温致工地施工放缓，建材成交量环比降10%，供需失衡凸显。
产业链：钢厂博弈，成本支撑与减产压力并存
钢厂整体盈利但库存积压。下游企业通过降库存、寻替代材料应对成本波动，上下游博弈加剧市场稳定性挑战。
短期展望：高位震荡，品种分化
国内反内卷举措治理低价无序竞争提振信心，但需求疲软与高供应长期压制下行风险。预计：螺纹、热卷受地产拖累上行受限，成本支撑限制跌幅；铁矿因全球矿山产能恢复或震荡偏弱；双焦短期受供应收缩支撑，中长期若过剩加剧仍有下行空间。市场正处供需博弈关键期，投资者需紧盯政策变化与需求复苏节奏，把握结构性机会。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
