ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍下跌，沪期镍主力月2612合约开盘报116800元/吨，盘中最高报117570元/吨，最低价报114250元/吨，收盘报116830元/吨，下跌560元/吨，跌幅为0.48%，沪镍主力月2612主力合约成交量207641手。
据长江有色属网统计：11月2日ccmn长江综合1#镍价116850元/吨-121150元/吨，均价报119000元/吨，较前一日价格下跌700元，长江现货1#镍报117200元/吨-121000元/吨，均价报119100元/吨，较前一日价格下跌950元，广东现货镍报120900元/吨-121300元/吨，均价报121100元/吨，较前一日价格下跌600元。
ccmn镍市分析：11 月 2 日全球市场迎来政策密集窗口期！美联储 12 月加息 25 个基点概率攀升至 72%，美债再融资方案、非农数据接踵而至，高利率环境持续压制全球风险资产估值。澳洲联储逼近年内第五次加息，欧元区三季度 GDP 超预期反弹，海外货币政策收紧基调未见松动。国内同日多重重磅政策落地央行首次开展 5410 亿元隔夜逆回购，货币政策正式 “换锚” 转向价格型调控；多部门连发资本市场支持政策，稳预期信号强烈，混动汽车出口配额、工业碳控等产业规则同步推进。受美元强势与供需过剩双重压制，镍价领跌基本金属板块。印尼镍产能持续放量、减产预期反复落空，叠加下游需求修复乏力、成本支撑下移，镍价仍处寻底通道，市场多空分歧持续加剧。
产业基本面核心驱动
供应宽松预期持续强化
印尼镍矿开采配额追加落地，市场此前期待的冶炼端联合减产迟迟未能形成实质性共识，"减产预期" 反复落空与 "实际供应放量" 形成鲜明反差，不断消耗市场做多动力。印尼作为全球第一大镍生产国，其产能释放节奏始终是决定镍价中枢的核心变量。
供需过剩格局尚未扭转
全球原生镍市场延续供大于求状态，高库存成为价格上方的长期压制。LME 仓库及国内库存均处于历史偏高位置，现货流通充裕，买方议价能力较强，现货价格持续跟盘走弱。
下游需求修复节奏偏慢
不锈钢领域受终端消费疲软影响，厂库与社库双高，部分钢厂已启动减产排产；新能源电池端三元材料装机占比持续下行，硫酸镍需求增长不及年初预期，上下游整体采购均以刚需补库为主，缺乏趋势性备货动力。
成本支撑逐步下移
随着硫磺供应紧张局面缓解、价格回落，叠加镍矿定价机制调整带来的成本变化，湿法冶炼产线的生产成本中枢有所下移，原本的成本支撑位被逐步跌破，价格进一步向下寻找新的平衡区间。
整体来看，本轮镍价下跌是宏观流动性收紧与产业基本面宽松共同作用的结果，其中宏观面决定了下跌的节奏与幅度，产业供需过剩则构成了价格走弱的底层逻辑。本周国际聚焦美联储官员密集讲话及通胀数据，国内关注稳增长政策动向。短期镍价延续区间磨底格局，镍价波动区间参考 114500-117500 元 / 吨，操作上建议保持区间思路高空低多，严格设置止损，警惕宏观情绪发酵引发的破位行情，重点关注 114000 元 / 吨一线支撑力度。
（注：本文为原创分析，仅供参考，不构成投资建议。数据支持：长江有色金属网 www.ccmn.cn电话：0592-5668838）
