6月锂市惊现“死亡交叉”！库存压顶13万吨，6万元成多空“角斗场”​​

一、供需失衡再升级：6月锂市步入“至暗时刻”​​

2025年6月，锂产业供需矛盾进一步激化。

​​供应端​​呈现“三箭齐发”态势：

​​国内产量逆势攀升​​：尽管江西部分锂云母厂商计划检修（预计影响产量1500吨/月），但矿价下跌带来的加工利润修复促使多数企业复产，锂盐周产量环比增长2%。

​​进口压力不减​​：4月碳酸锂进口量达2.83万吨，环比激增56%，智利等低成本资源持续冲击国内市场，海外锂矿港口现货价已跌破700美元/吨。

​​库存高压未解​​：社会库存维持在13万吨以上，冶炼厂累库现象突出，全环节库存消化周期延长至4个月以上。

​​需求端则面临“旺季不旺”​​：

新能源汽车零售增速回落至31%（5月1-25日数据），渗透率提升乏力，动力电池订单前置导致6月锂盐需求对应7-8月淡季。

储能出口受美国关税政策扰动，欧洲峰谷电价差缩小压制储能项目经济性，磷酸铁锂电池订单增速环比下降5%。

供需剪刀差扩大下，​​6月锂市预计累库3%-5%​​，价格中枢承压下移。

​​二、价格博弈：6万元关口成多空“角斗场”​​

当前碳酸锂价格围绕5.8-6.3万元/吨展开震荡，6万元成为关键心理防线：

​​技术面信号​​：MACD指标在零轴下方粘连，4小时图呈现收敛三角形形态，5.8万元触及部分矿企现金成本线，引发空头获利平仓反弹。

​​资金动向​​：主力合约持仓量维持26万手高位，上午10:15和夜盘21:30成为资金调仓关键窗口，短线波动风险加剧。

但​​基本面反转仍缺支撑​​：

锂矿价格持续走弱（5月锂精矿指数跌至676美元/吨），盐湖提锂成本下探至3.8万元/吨，一体化企业仍保持20%以上毛利率，行业未达实质性出清临界点。

需求端缺乏爆发性增量，正极材料排产仅微增5%，电解液市场价格环比下跌3%。

​​预判6月价格运行区间5.5-6.1万元/吨​​，跌破5.8万元或触发超跌反弹，但反弹高度难超6.3万元压力位。

​​三、产业链震荡：高成本产能迎“生死考”​​

6月锂产业分化加速，两类企业面临生存危机：

​​锂云母提锂厂商​​：成本高达8.5万元/吨，当前价格下产能利用率不足40%，江西宜春地区已有30%中小厂商计划关停。

​​海外高杠杆矿企​​：非洲锂矿港口现货价跌破600美元/吨，部分新建项目投资回报率降至5%以下，刚果（金）等地区矿权转让激增。

​​头部企业则借势扩张​​：

​​宁德时代​​：通过长协锁定南美低价锂矿，自给率提升至70%，单位成本较行业均值低15%。

​​盐湖股份​​：提锂技术升级使单吨成本下降至3.5万元，产能利用率逆势提升至90%。

行业集中度加速提升，TOP5企业市占率预计从2024年的52%升至2025年的65%。

​​四、未来推演：破局关键在“供给侧革命”​​

​​短期困局难解​​：

2025年全球锂资源过剩量达26.5万吨LCE，价格或下探至5万元/吨。

政策干预窗口期临近，关注江西等地是否出台强制性减产政策。

​​长期转型路径​​：

​​技术降本​​：AI优化结晶参数、co矿化技术提升盐湖资源利用率，目标2026年盐湖提锂成本降至3万元/吨。

​​循环经济​​：动力电池回收可满足24%的锂需求，四川等地试点企业回收率已从30%提升至65%。

​​全球布局​​：头部企业加速海外资源并购，赣锋锂业阿根廷盐湖项目2026年投产后将降低对外依存度10%。

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