今日价格走势分析
长江有色金属网获悉，今日长江现货 1# 铅价格呈现 16600-16700 元 / 吨的窄幅波动，均价 16650 元 / 吨，较前一日涨 50 元。这一走势反映出市场在供需双弱格局下的谨慎情绪。从宏观层面看，内外因素交织形成压力：
内外宏观面：本交易日金属市场逆势走强，表面看与“强美元+高利率”的宏观环境相悖，实则凸显了多重供给约束与结构性需求博弈的深层逻辑。地缘冲突升级（如美国钢铝关税骤提至50%）加剧供应链脆弱性，新能源金属（锂、镍等）受能源转型刚性需求支撑，叠加伦铜突破前高反映全球再通胀预期升温，美指走势震荡，提振以美元计价的大宗商品价格；另一方面，尽管国内制造业PMI疲软压制工业金属短期弹性，但海外供给扰动（矿山罢工、环保限产）与低库存形成强支撑，而原油突破85美元推升通胀预期，黄金、白银等抗滞胀资产同步受益。更值得关注的是，市场在“美联储紧缩”与“衰退交易”间反复摇摆，风险偏好回落反而强化了金属的避险属性。海外新能源产业链复苏节奏分化，欧洲储能需求边际放缓，但北美电动车渗透率提升对铅酸电池需求形成支撑。国内政策，中国稳增长政策持续加码，新能源汽车下乡及储能项目落地加速，但房地产行业修复缓慢，抑制铅酸电池配套需求。
供应端：再生铅产能释放受限
原生铅冶炼厂开工率稳定，但原料铅精矿进口量受海外矿山减产影响边际收紧。再生铅方面，废电瓶回收成本攀升压缩利润空间，部分中小炼厂减产，整体供应增量有限。
需求端：淡季特征显现
电动自行车替换需求进入传统淡季，汽车电池配套订单平稳，但储能领域增速不及预期。下游企业库存周转天数维持在15天左右，补库意愿偏谨慎。
节后产业链动态
端午节后，冶炼厂库存小幅累积，但社会库存未明显上升，反映下游节前备货较充分。铅酸电池企业开工率环比持平，终端市场以消化库存为主，需关注基建投资提速对铅需求的拉动效应。
价格预测与策略建议
短期内铅价或维持16600-16800元/吨区间偏强震荡。若后续经济数据验证复苏力度，叠加伦铅库存持续去化，价格有望突破上方阻力；反之，若海外流动性收紧超预期，铅价或承压回落。建议投资者关注美联储政策信号及国内社库变动，产业客户可择机锁定加工利润。
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