价格动态：震荡上行，短期高位盘整
截至2025年7月18日，长江有色金属网获悉，长江综合市场硫酸钴报价为50000-52000元/吨，均价51000元/吨，较前一日上涨500元，延续近期震荡上行趋势，反映出市场对供应紧张的强烈预期。
供应端：
刚果（金）政策不确定性主导：2025年2月刚果（金）暂停钴原料出口引发全球供应链震荡，尽管6月解禁，但政策反复导致矿企不敢轻易释放库存，原料紧张预期持续发酵。
国内冶炼厂“断粮”压力：国内主流冶炼厂因原料库存告急，6月产量环比大幅下降，7月排产进一步收缩；叠加主流钴矿商暂停零单报价，贸易商惜售挺价，市场实际可流通货源稀缺。
成本传导受阻：贸易商高价报价导致下游冶炼厂面临“高成本+低利润”困境，部分企业被迫降低开工率，反过来加剧短期供应紧张。
需求端：
新能源车：渗透率提升但“钴需求”受压制：2025年国内新能源车渗透率或达40%，但三元电池装机占比持续下滑（受磷酸铁锂挤压），叠加高镍化技术路线降低单车钴用量（如NCMA电池钴含量较传统NCM811减少约30%），需求增长动能减弱。
储能电池：高增速成“第二增长极”：风光储一体化推动储能电池需求，年增速超20%，其对硫酸钴的需求增量成为关键托底因素。
传统领域：稳需求+提前备货：化工催化剂、电镀等传统需求保持稳定，部分企业因担忧后续供应紧张提前备货，短期支撑市场情绪。
高端电子：增量有限但结构优化：可穿戴设备、智能家居等高端电子设备扩张带动四氧化三钴需求（硫酸钴下游产品之一），但整体规模较小，难改全局趋势。
短期预测：供需缺口与变量交织，“涨跌两难”或成主基调
短期来看，供应端受刚果（金）政策反复、国内环保/电力/运输制约（如夏季限电、运输成本上升）等因素影响，难有实质性缓解；需求端虽新能源车增速放缓，但储能电池的高增长与传统领域备货行为形成对冲。若后续供需缺口因供应收缩加速扩大（如刚果原料出口再受限），价格或偏强小涨；若需求端因宏观波动（如消费复苏不及预期）进一步走弱，价格或平稳微跌。总体而言，“高位震荡、方向待明”将是7-8月市场的主旋律。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
